每经评论员朱成祥
十五个月前，DeepSeek横空出世，并以碾压级的开源模型能力让全球AI（人工智能）圈为之震动。
那是一个属于开源世界的“DeepSeek时刻”：一家中国公司用远低于同行的训练成本做出了比肩GPT-4o的模型，打破了“只有烧钱才能做AI”的行业叙事。
十五个月后，DeepSeekV4来了。
这一次没有“史诗级更新”，也没有“遥遥领先”的狂欢。全球AI圈的反应，与其说是兴奋，不如说是平静。在全球最受欢迎的机器学习社区HuggingFace，绝大多数留言是祝福和喜悦，但也有相关人员吐槽，认为DeepSeekV4没有原生多模态，也没有运行在消费级硬件上的小模型。
然而，资本市场给出了截然不同的答案。4月24日，AI产业链集体大涨，摩尔线程、壁仞科技、天数智芯、海光信息等均实现上涨。晶圆代工端更猛，中芯国际H股单日涨幅达10.01%，华虹半导体H股单日涨幅更是超过15%。这是产业链上下游的共振，从芯片设计到晶圆制造，市场在用真金白银投票。
DeepSeekV4真正的价值不在模型本身，而在于其背后的供应链逻辑；它并非用模型能力让世界惊艳，而是让中国的AI用户真真切切地低成本调用Token（词元）。
DeepSeek这一次迈出的，是利用国产算力进行推理、激活中国AI产业链的重要一步。
按照黄仁勋的“五层蛋糕理论”，整个AI产业链分为能源、AI芯片、基础设施、模型和应用。上一轮“DeepSeek时刻”主要源于模型能力的突破，而这一次却是中国AI产业链的进步。在下游应用走向“龙虾”类智能体，Token调用数呈指数级增长之际，DeepSeek通过与上游产业链的协作，共同推进AI产业链“齐步走”。
当下，中国AI行业面临的核心矛盾不是模型不够好，而是好模型跑不起来，即算力成为硬约束。有了好模型，怎么规模化部署？怎么让千行百业真正用上？
DeepSeekV4给出的答案是“用国产算力跑国产模型”。其技术报告中明确指出：“我们验证了细粒度EP（专家并行）方案在英伟达GPU（图形处理器）和华为昇腾NPU（嵌入式神经网络处理器）双平台上的表现。”
而EP方案正是一种专门为MoE（混合专家模型）架构设计的分布式推理策略。这意味着，DeepSeek正在尝试使用国产算力做推理。
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不仅如此，DeepSeek在发布中明确表示，受限于高端算力，V4-Pro的服务吞吐十分有限，预计下半年昇腾950超节点批量上市后，V4-Pro的价格会大幅下调。
4月24日，华为也发文称，昇腾一直同步支持DeepSeek系列模型，本次通过双方芯模技术紧密协同，实现昇腾超节点全系列产品支持DeepSeekV4系列模型。同时，双方联合定义昇腾超节点，进一步大幅提升吞吐、降低延迟，实现低成本，且兼顾万卡级别Scaleout（横向拓展）集群规模。
在AI芯片领域，英伟达独领风骚；在模型领域，DeepSeek曾经惊艳全球。而作为连接AI芯片与模型的关键，基础设施现已成为AI产业链“兵家必争之地”。
英伟达正依靠在AI芯片领域的地位，逐渐加强自身在基础设施领域的能力，甚至要打造AI工厂；DeepSeek也正联合华为昇腾，加强基础设施领域的能力，双方联合定义昇腾超节点，便是合作的成果。
可以看出，这一次并非模型能力的“单点突破”，而是AI芯片、基础设施与模型三个领域密切合作所带来的系统级突破。
事实上，英伟达已经感受到DeepSeek携手华为昇腾的压力。黄仁勋近日在接受采访时表示，即使单个芯片性能有限，如果芯片数量、能源足够多，总算力依然可以达到非常恐怖的水平。
这正是4月24日资本市场表现反映出的底层逻辑。市场看到的不是又一个“技术突破”的新闻标题，而是一条从芯片设计、芯片制造、超节点到模型乃至应用的完整产业链正在成形。
当然，投资者需要清醒认识到，产业链的崛起不是一蹴而就的。昇腾950的量产进度、DeepSeekV4的商业化落地速度，每一个环节都还有不确定性。不过，方向已经明确，即中国AI产业正在从“单点突破”走向“体系作战”。
DeepSeekV4不是终点，它更像是一个路标，告诉所有人：这条路，走得通。
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